半导体策略：短周期下的材料、设备、设计轮动。 毫无疑问半导体在 2018Q2 2018Q2 -Q3 开始进入周期下行通道，但拉长来看半导体的这个周期属于国内成长路上的微调，需求放缓、库存消化是烦恼而我们同样看 国内成长路上的微调，需求放缓、库存消化是烦恼而我们同样看 国内成长路上的微调，需求放缓、库存消化是烦恼而我们同样看 国内成长路上的微调，需求放缓、库存消化是成长的烦恼，而我们同样看到 5G 前夜下的AI 、屏下指纹、车用电子、物联网智能终端等带来含硅量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前数年 量的有效提升和新需求动能，我们预计板块调整周期将从以前的数年频宽到目前的数季度频宽。