家电行业的运行环境正在改善：对家电Q2 的景气，资本市场已有较多的跟踪与讨论。展望下半年，我们看到积极改善的因素：来自地产的压力正在减小，有望提振空调、厨电的需求；冰箱、洗衣机等出现产品价格上涨、原材料价格下降的剪刀差，毛利率或可同比提升。

1. 行业景气回顾与前瞻 ................... 3

1.1. 家电需求 ............................ 3

1.2. 空调 ...... 3

1.3. 冰洗 ...... 4

1.4. 厨电 ...... 4

1.5. 小家电 .. 5

1.6. 关税 ...... 5

2. 重点公司回顾与前瞻 ................... 6

格力电器 ...... 6

美的集团 ...... 7

海尔智家 ...... 7

三花智控 ...... 7

老板电器 ...... 7

华帝股份 ...... 7

浙江美大 ...... 7

苏泊尔 .......... 8

九阳股份 ...... 8

新宝股份 ...... 8

奥佳华 .......... 9

创维数字 ...... 9