从传统通信基本面角度，4G 建设高峰已过，整体资本开支开始进入下降周期，而5G 尚还遥远，我们预计要在2020 年后方能开始商用。因此，企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看，随着铁塔公司整合资产完成，运营商领导层互换，运营商面临再平衡机会，或将带来一定的变革，或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看，宽带投资成为十三五规划重点，是其中结构性亮点，尤其是光纤光缆子行业（1）移动15 年底光纤招投标量从前次6000 万芯公里增长到1 亿芯公里；2）政府在推进农村宽带的建设；），受益于价格上涨（光纤上涨8%），利润增厚明显（自有光棒企业50%以上）。

一、通信行业重点上市公司盈利预测、估值及投资评级................................ - 5 -

二、通信板块上周（06.27-07.01）走势回顾............ - 5 -

上周（06.27-07.01）通信板块走势...................... - 5 -

上周市场个股表现........ - 6 -

板块估值水平............... - 7 -

三、通信行业重要动态跟踪.................................... - 8 -

四、通信行业上市公司公告.................................... - 9 -

五、本周（07.04-07.08）上市公司公告提示.......... - 10 -

六、重要股东增减持.......- 11 -

七、大宗交易................. - 12 -

八、限售解禁................. - 14 -

九、海外通信行业上市公司市场表现、盈利预测与估值.............................. - 16 -