行业现状：产能严重过剩，企人员负担沉重 ......................... 1

产能速扩张，行业从业人数迅速膨胀 ............................. 1

国有企业人员负担更为显 ............ 2

人均效率远低于发达国家 ................ 4

人员结构仍需再优化 ........................ 6

化解难题：专项资金终落地，人员分流获支持 ......................... 8

政策文件频出，445 亿专项资金最终落地 .......................... 8

行业月均工资约 8000 元，或为补偿标准的依据 .............. 10

人均补偿标准或达 15~18 万元/人 . 13

预期效果：产能每退出 1 亿，分流人员有望达 11~13 万人  15 投资策略与推荐标的 .............................. 16

附录：大型企集团已采取的人员分流措施 ........................... 17

龙集团第一批组织化分流人员 2.25 万人....................... 17

集团三年减员分流人员 2 万人 ................................... 18

安集团实施“停留职”和“内部休”措施 ............ 19

北业集团实施“员工转分流”措施 ....................... 20

南业集团实施“临时放”措施 ............................... 20

北电集团实施“员工转分流”措施 ....................... 21