综合来看，主要影响国际银行及香港银行的重要因素是分红情况。国际银行及香港银行分红比例依然高于国内银行，且资本充足率也较国内银行充足，不需要降低分红比例维持资本。因此年初至今国际银行及香港银行股价明显反弹。

一、港股上市银行概况........................................................................................................................................... 1

二、业绩表现及分析............................................................................................................................................... 2

（一）营收增长：所有类型银行均为负增长，但香港及内地银行降幅收窄............................................ 2

（二）归母净利润：国际银行增速降幅改善，香港及内银降幅扩大........................................................ 3

（三）利息净收入分析................................................................................................................................... 5

3.1 息收增速： 全线下滑，内银降幅最小............................................................................................ 5

3.2 息收占比： 国际及香港银行占比降，内银升................................................................................ 6

3.3 净息差分析：绝大部分银行净息差下降.......................................................................................... 7

（四）手续费及佣金净收入分析................................................................................................................... 8

（五）资产负债表分析................................................................................................................................... 9

5.1 资产端： 国际及香港银行贷款增速较慢占比降，国内银行增速较快占比升............................ 9

5.2 负债端：所有类型银行的存款增速加快.........................................................................................11

5.3 存贷比分析：内银存贷比提升，国际银行降幅明显.................................................................... 12

（六）资产质量分析..................................................................................................................................... 12

6.1 不良分析：国际及香港银行不良率升，内银降............................................................................ 12

6.2 拨备覆盖率分析：香港及国内银行拨备覆盖率下降.................................................................... 14

5.3 前瞻性指标分析：国内银行潜在风险在下降................................................................................ 14

（七）资本充足率变化................................................................................................................................. 15

三、市场关注点..................................................................................................................................................... 16

（一）分红比例：国际银行恢复派息，香港银行分红率下降.................................................................. 16

（二）年初至今股价表现............................................................................................................................. 17

四、投资建议......................................................................................................................................................... 18

五、风险提示......................................................................................................................................................... 19