关键词：食品饮料行业；酒业；十三五；市场分析；行业热点
摘 要：近期观点：1）白酒龙头一季报业绩无忧，提价印证复苏趋势明确，估值仍有提升空间。春节中高端白酒增速超越行业平均，龙头预收款创新高，一季报无忧；近期古井贡酒对核心单品提价，印证基本面复苏趋势明确，将强势聚拢渠道资源，我们认为古井提价只是白酒龙头提价的开始，预计后续 1573 提价可能性较大。未来 2-3 年白酒龙头两位数业绩增长确定性较高，当前动态 PE15-22 倍，基本面向上周期下估值仍有提升空间。2）跨境电商税改持续完善，国内奶粉、保健品洗牌正加速。税改遵循新食安法下注册/备案制，保健品、奶粉宽限期至 2016/7/1、2018/1/1，行业洗牌态势不改，伊利、贝因美、汤成倍健等国内龙头有望受益格局改善。3）双塔食品：2015 年业绩符合市场预期，2016 年受益低纯度蛋白客户重大拓展，整体订单有望翻倍，预计管理层仍将大力度增持。
目 录：

1. 市场回顾及观点........3

2. 酒业十三五规划：五年收入CAGR 7% ........4

3. 食品饮料板块公司近期大事提醒......6

4. 近期报告.......7

4.1. 双塔食品年报点评：蛋白客户重大突破，粉丝快速增长...........7

4.2. 白酒供给侧改革系列报告:分化成长,龙头复苏趋势明确.............8

4.3. 跨境电商进口税改新政点评:告别免税红利，监管继续迈进......9

4.4. 伊利股份调研报告：苦练内功、励精图治.......10

4.5. 古井贡酒提价点评：印证复苏趋势明确，聚拢渠道资源.........10

5. 数据跟踪.....11

5.1. 渠道数据...........11

5.2. 行业数据跟踪...13

6. 行业新闻聚焦..........14

. 茅台实现“开门红” 二季度销售、利润力争超全年计划的60% 14

. 迈向百亿，古井贡核心产品年份原浆系列涨价......14

. 马云宣布启动天猫全球酒水节........14

. 跨境电商新政6 天后松绑，配方奶粉暂不要注册证书.......14

. 酒仙网与澳洲1847 酒庄达成战略合作.......14

7. 附录：盈利预测表及周报观点回顾.............18