9 月前低后高，月末消费情绪有所恢复，最终批零低于月初预期，略高于月末预期。9 月中上旬延续8 月平淡，直到月末国庆前，伴随各地小车展等促销活动，终端消费才有所回暖，使得市场预期和板块表现在9 月走低。最终9 月批发190 万辆，同比-6.0%、环比+17%，上险初步统计168 万辆，同比-7%、环比+16%，环比增速高于18 年的+3%，也高于15-17 年的 [9%，16%] 区间，显示国五国六透支影响减弱，从8、9 月的环比数据看，情况比较类似15 年。

1. 行业：销量、库存、价格、财务 ....... 4

1.1. 销量 ....... 4

1.2. 库存 ....... 6

1.3. 价格 ....... 7

1.4. 统计局财务 .... 7

2. 国五国六切换 ... 8

3. 市场竞争 .. 8

4. 板块估值  10