智能座舱正蓬勃发展，向“第三生活空间”进化。本文以座舱各类配置（5 大类22 小类）的配置率为基础，从当前渗透率、未来增速/升级趋势、市场 空间以及竞争格局三维度，探究智能座舱配置“真需求”。推荐关注：座舱 域控，高机遇赛道中的HUD 和DMS/OMS 赛道，以及升级趋势明显的智能 座椅、车灯和屏幕赛道。推荐德赛西威（买入，目标价184.99 元）与继峰 股份（买入，目标价18.15 元），首次覆盖新泉股份（买入，目标价58.27 元）与岱美股份（买入，目标价18.33 元）。

核心观点 ....................................................................................................................................................................... 4

核心逻辑................................................................................................................................................................ 4

区别于市场的观点 ................................................................................................................................................. 4

智能座舱蓬勃发展，探究相关配置“真需求” ................................................................................................................. 5

座舱智能化程度不断提高，向“第三生活空间”进化 ............................................................................................... 5

AI 大模型“上车”，赋能自动驾驶和智能座舱发展 .................................................................................................. 7

智能座舱配置率不断提高，2026 年中国市场占比有望超四成 .............................................................................. 8

座舱域控加速上车，本土厂商不断发力 ................................................................................................................ 8

按渗透率、未来增速/升级趋势、市场三维度，探究智舱“真需求” ....................................................................... 14

华为汽车业务快速发展对于智能座舱赛道影响几何 ............................................................................................ 19

高机遇赛道：低渗透率+未来增速快 ........................................................................................................................... 24

HUD：总体渗透率不断提升，AR-HUD 有望成为主流 ........................................................................................ 24

DMS/OMS：DMS 有望成为乘用车标配、市场空间广阔 .................................................................................... 26

数字钥匙：数字钥匙占比逐年提升，UBW 方案备受关注 ................................................................................... 30

无线充电：渗透率、充电功率和车均个数仍有提升空间 ..................................................................................... 33

开启第二成长曲线：高渗透率+升级趋势明显 ............................................................................................................ 35

智能座椅：座椅功能升级迭代，国产替代空间广阔 ............................................................................................ 35

车灯：LED、ADB 和多色氛围灯共铸成长，国产替代持续加速 ......................................................................... 38

屏幕：多屏化和大屏化趋势明显且屏显技术升级，带动行业空间持续扩张 ........................................................ 42

扬声器：单车扬声器数量不断提升，品牌音响由外资主导 ................................................................................. 47

空气净化：空气净化需求逐渐增强，空气净化和香氛系统渗透率持续提升 ........................................................ 49

个性选择配置：低渗透率+后续下沉速度有待观察 ..................................................................................................... 53

内外电子后视镜：成本较高、处于市场初期，不同价位配置率明显分层 ............................................................ 53

K 歌：中高端车型配置率较高，车载K 歌麦克风价格偏高 ................................................................................. 56

夜视系统：夜视系统渗透率低，受限于高成本以及功能重叠 .............................................................................. 57

车载冰箱：渗透率较低，主要装配于高端车型.................................................................................................... 58

主动降噪：渗透率较低，中高端车型为主要需求来源 ......................................................................................... 58

手势交互：渗透率各价格带分层明显，主流技术路线基于摄像头方案 ............................................................... 59

指纹识别和声纹识别：渗透率较低，主要应用于中高端车型 .............................................................................. 60

高渗透率的成熟赛道 ................................................................................................................................................... 61

T-BOX：4G T-BOX 是目前主流，5G T-BOX 仍处于市场初期 ........................................................................... 61

语音交互：22 年渗透率超7 成，AI 大模型助力智能化发展 ............................................................................... 64

手机控制：22 年配置率超60%，细分功能渗透率持续提升 ............................................................................... 65

多媒体接口：USB/Type-C 接口几乎成标配，前后排均装配接口为主流 ............................................................ 66

儿童座椅接口：儿童安全座椅为法定要求，儿童座椅接口几乎标配 ................................................................... 67

投资建议 ..................................................................................................................................................................... 68

德赛西威（002920 CH，买入，目标价184.99 元） .......................................................................................... 68

继峰股份（603997 CH，买入，目标价18.15 元） ............................................................................................ 68

新泉股份（603179 CH，买入，目标价58.27 元） ............................................................................................ 68

岱美股份（603730 CH，买入，目标价18.33 元） ............................................................................................ 68

风险提示.............................................................................................................................................................. 69

首次覆盖公司 .............................................................................................................................................................. 70

新泉股份（603179 CH，买入，目标价58.27 元） ............................................................................................ 70

岱美股份（603730 CH，买入，目标价18.33 元） ............................................................................................ 82