一、2016 年第一季度行业回顾 ... 6

（一）国防军工行业走势回顾 ..... 6

（二）国防军工行业财务数据回顾 ...... 7

二、周边局势日益升温，现代化国防建设刻不容缓 ..... 9

（一）蔡英文回避“九二共识”，台湾新当局政策转向明显 ........ 9

（二）美国重返亚太，南海问题日益升温 ... 9

三、关注国防信息化、军工新材料以及海洋防务三个方向 .........11

（一）现代国防力量的倍增器--国防信息化建设 ........11

1、信息化战争时代到来，装备信息化浪潮大势所趋 ......11

2、信息采集网络是国防信息化建设的重点方向 .... 13

2.1 雷达探测设备是信息采集系统的主要构成....... 13

2.2 光电探测设备是目标探测的重要补充 ...... 14

2.3 国家政策驱动，北斗导航面向千亿市场 .. 15

3、信息的传递和处理是国防信息化建设的关键 .... 16

4、信息化武器装备是实施信息化作战的有效手段 ......... 17

（二）国防装备的基石--军工新材料 ......... 19

1、高温合金材料 ... 20

2、复合材料：应用比例不断增大 .. 22

2.1 碳纤维复合材料 ....... 22

2.2 陶瓷基复合材料 ....... 25

3、功能材料：未来发展方向 ......... 26

（三）海权战略的实施保障--海洋防务建设....... 27

1、中国对海权的诉求在提升 ......... 27

2、舰船信息化是我国海洋防务的重点发展方向 .... 28

3、由船入海，海洋观测网是海洋防务的重要组成部分 ......... 30

四、军工行业2016 年中期投资策略 ......... 33

（一）军工行业投资逻辑：聚焦军工资产证券化和军民融合，关注三大方向 ... 33

（二）军工行业重点投资标的 ... 33