市场回顾：上周（2021 年9 月20 日-2021 年9 月24 日，下同）通信（申 万）指数下跌1.71%；沪深300 指数下跌0.37%，行业跑输大盘1.34pp。 东吴通信优选指数近期表现：上周上涨2.57%，年初至今上涨22.79%。

1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4

1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4

1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6

2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 8

2.1. 孟晚舟回国，华为彩电锋芒初显......................................................................................... 8

2.1.1. 孟晚舟获释，即将回到祖国....................................................................................... 8

2.1.2. 华为系相关标的......................................................................................................... 12

2.2. 第三代半导体材料............................................................................................................... 13

2.2.1. 氮化镓......................................................................................................................... 14

2.2.2. 碳化硅......................................................................................................................... 15

2.3. 政策支持下电网升级加速，安全、智能、科技成为重要趋势....................................... 17

2.3.1. 智能电网发展现状..................................................................................................... 17

2.3.2. 智能电网信息化相关标的......................................................................................... 22

2.4. 政策利好下新能源储能高速发展，安全标准有待统一和调整....................................... 23

2.4.1. 新能源储能现状......................................................................................................... 23

2.4.2. 新能源储能相关标的................................................................................................. 26

3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 28

4. 近期建议关注个股 ........................................................................................................................ 31

5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 37

5.1. 5G 设备商/运营商................................................................................................................. 37

5.2. 物联网等............................................................................................................................... 38

5.3. 光模块/IDC........................................................................................................................... 39

5.4. 上市公司动态....................................................................................................................... 39

6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 39