一、从供给侧改革理解地产的“支柱作用” 

1.  短期压抑地产投资是一种“期限错配” 

2.  房地产稳经济并非“弊大于利” 

二.从资产共性看地产行业“降噪”分析 

1.  为什么从资产共性谈起？ 

2.  基本面的大周期视角：房地产的复苏将持续到 2019 年左右 

3.  地产行业的流动性维度：相对其余资产吸引力上升 

三、增量见顶后仍运行在顶部区间，新格局孕育新机会 

1.  住宅大开发时代已经见顶 

2.  未来几年仍将运行在顶部区间 

3.  增量市场将面临新的发展格局 

四、存量新经济已经到来，三大核心环节必将诞生巨头 

1.  存量市场新经济产业图谱 

2.  两大基础工具：“互联网+”及房地产金融 

3.  存量新经济三大核心环节之交易&信息

4.  存量新经济三大核心环节之社区服务 

5.  存量新经济三大核心环节之存量优

五、配置建议：增量四条线，存量三环节