9Q1-3 电动车销 87.2 万辆，同比+20.8%；动力电池装机电量 42.3gwh，同比+47%；Q3 电池装机电量 12.3gwh，环比-31%，同比-7%。电动车板块我们选取了 86 家企业，Q1-3 总体营收 4381 亿元，同比增长 13.35%，净利润 161.14 亿元，同比-36.61%。其中，Q3 全行业收入 1,638 亿元，同环比+15.60%/+12.21%；净利润 57.41 亿元，同环比-36.66%/-15.07%。但龙头公司亿纬锂能、恩捷股份、宁德时代保持高增长。

1. 前言 .. 7

2 19Q3 电动车板块整体业绩承压，子版块分化明显 ... 12

2.1 电池及整车业绩增速亮眼，中游平稳，上游资源大幅下滑 .. 12

2.2 板块盈利水平小幅下滑，现金流大幅改善 ... 18