从商务部公布的历史数据来看，预计药品仍然是医药市场的销售主力（占比 89.4%）。米内网根据目前我国医药市场特征，主要统计了三大药品销售终端，分别为：公立医院终端（包括城市、县级公立医院），零售药店终端（实体药店、网上药店），公立基层医疗终端（城市社区卫生中心、乡镇卫生院）。

1. 17 年三板医药公司整体表现与国内医药市场概览... 6

1.1. 新三板医药公司市场整体表现... 6

1.2. 国内医药市场概况：预计药品仍然是医药市场销售主力.. 7

1.3. 药品销售终端数据显示：基层医院终端销售占比逐年提升. 7

1.3.1. 公立医院终端增长持续放缓... 9

1.3.2. 零售药店终端市场中：网上药店增长显著... 10

1.3.3. 公立基层医疗终端表现相对良好... 11

2. 18 年以来医药政策变化系统梳理... 12

2.1. 监管部门相关政策梳理... 12

2.1.1. 进口抗癌药实施零关税详解. 13

2.1.2. 在药品降价方面，我们的关注点或不应在“零关税”这一条目... 14

2.1.3. 预计未来医药行业竞争将更为良性.. 15

2.1.4. 我国抗肿瘤用药市场规模在2015 年已近千亿，未来有望保持10%复合增速... 15

2.2. 创新药、药品审评及2018 年展望. 16

2.2.1. 药品审评中心2017 年成果显著. 16

2.2.2. 药品审评中心2018 年重点工作展望... 18

2.3. 仿制药一致性评价进展显著.. 18

2.3.1. 目前共有41 个产品通过了一致性评价.. 18

3. 18 年医药资本市场亦有不少重要文件.. 20

3.1. 香港交易所为生物科技公司抛来的“橄榄枝” .. 20

3.1.1. 免除任何财务资格测试的拟上市生物科技公司应具备7 个特点... 21

3.1.2. 股转公司与香港交易所举行签约仪式：赴港上市，无需摘牌. 21

3.2. 股转公司出台医药制造行业信息披露指引，新规自7 月1 日生效实施.. 22

3.2.1. 针对部分事项，股转公司提出了较高的信息披露要求... 22

3.2.2. 对公司主要医药产品提出了10 项披露要求，较上交所新增1 项. 22

3.2.3. 针对“变化达30%”的信息披露红线，股转公司相关要求仍低于上交所... 23

3.2.4. 新增“一致性评价”相关披露要求.. 23

3.2.5. 新增对中药饮片、中成药的相关披露要求... 24

4. 2018 年三板中期医药策略，主抓创新，次抓仿制. 24

4.1. 合全药业（832159.OC）： CDMO 龙头，药品治疗领域服务抗癌产品... 24

4.1.1. 合全药业拥有一支高水平的研发团队.. 25

4.1.2. 合全药业前五大客户占比呈下降趋势.. 26

4.1.3. 近两年合全药业临床后期（含商业化）阶段项目增长显著.. 26

4.2. 三元基因（837344.OC）：重组人干扰素α1b 可用于治疗部分恶性肿瘤.. 28

4.3. 原子高科（430005.OC）：放射性药品龙头，产品肿瘤的早期诊断等领域.. 29

4.4. 德源药业（832735.OC）——公司一致性评价产品已处于审评审批状态. 32

4.5. 天士营销（872087.OC）：具有慢病管理业务，符合“互联网+医疗”政策.. 34