2016 年，我国新能源汽车产销量再创新高，共计生产 51.7 万辆、销售 50.7 万辆，较上年同期分别增长了 51.7%和 53%。动力电池作为新能源汽车成本占比最高的核心部件，出货量也随之大幅增长，达到了 27.8 GWh，同比增长 79%。其中客车、乘用车、物流车的出货量占比分别为 56%、32%和 12%，客车依然是最大的应用市场，但乘用车的占比正在快速提升。电池类型方面，由于在客车领域占据主导地位，因此磷酸铁锂电池的占比仍高达 70%以上，高能量密度的三元电池在乘用车和物流车领域的优势明显，出货量近 6GWh，渗透率约为 20%左右。

一、 2016 年动力电池出货量同比增长近 80%，其中三元电池渗透率达 20%.......2

（一）客车、乘用车、物流车的出货量占比分别为 56%/32%/12%........2

（二）三元电池出货量达 5.7GWh，在乘用车市场的渗透率超 50%.......2

二、乘用车/客车配套市场以龙头企业为主，二三线厂商在专用车市场存突破机会......3

（一）市场集中度提升，前五大厂商占比已近 70%.......3

（二）磷酸铁锂电池格局已定，三元电池群雄并起.......4

（三）电池企业与车企之间的绑定关系日趋稳固.........6

三、 2017 年动力电池的最大应用领域-客车市场将面临一定压力.....7

（一）乘用车： 20%退坡，改善电池能量密度将是重点.....8

（二）客车：由“看续航里程”改为“看电池度数”，单车带电量或小幅下调......8

（三）专用车：变动最小，只需将能量密度提高到 90Wh/kg 以上.....10

四、关注龙头车企的电池供应商、特斯拉潜在供应链及钴产业链......11