2018年10月中国新能源乘用车销售12万辆，同比增长84%；商用车销售1.8万辆，同比下降24.4%。国际新能源乘用车方面，美国销售3.4万辆，同比增长138.2%；德国销售0.5万辆，同比增长8.2%；法国销售0.4万辆，同比增长35.3%。

1、中国乘用车： A00 级年末冲量， 4Q 景气向上..... 4

1.1 销量趋势： A00 拉动增量， A+级销量企稳， 4Q 高景气.....4

1.2 区域销售：非限牌区域趋势良好，经济性下沉推动全国渗透........6

1.3 车型分析：纯电 EC 系列一枝独秀，插混比亚迪唐快速增长......8

1.4 锂电配套：电芯-PACK 整零关系趋于完善，供应关系分级分化......9

2、欧美乘用车：纯电加快成长，插混增长受阻.... 11

2.1 销量趋势：美国继续高增长，欧洲内外承压加速转型....11

2.2 车型分析：美国 Model3 主导，欧洲 Leaf、 Zoe、 e-Golf 占主流.....13

3、商用车：客车持稳专用车增长，上牌量揭示专用车困境....... 14

4、充电运营：年末上桩数下降，车桩比整体较低....... 17

5、风险提示..... 21