截止 2 月 12 日，建筑行业 85 家公司发布 2018 年业绩预告，上述 85家建筑企业 18 年合计归母净利中值较 17 年归母净利润同比增长 10.0%，较前三季度增速提升 3.9pct，业绩增速企稳回升。其中装修装饰/房建/专业工程/基建/园林板块同比增速分别为 18.4%/15.2%/12.9%/ 1.8%/-32.3%，较前三季度同比增速分别变动+0.1/+9.4/-2.7/+1.8/-15.5pct。

预计建筑板块18 年业绩增速出现回升，装修板块表现相对较好...5

房建板块归母净利同比增速较前三季度提升明显.6

基建板块归母净利增速放缓，基建前端设计公司增长迅速.7

装修装饰板块业绩增长稳健，与前三季度基本持平...8

园林板块归母净利同比下滑，主要受融资环境趋紧影响...10

专业工程板块业绩增速有所放缓，钢结构公司业绩增速较高.. 11

板块整体订单充足，建筑央企新签订单增速有所提升...12

房建板块：新签订单增速有所放缓，在手订单较为充足...12

基建板块：新签订单平稳增长，四川路桥增幅较大.13

装修装饰板块：在手订单充足，支撑未来业绩稳健增长...15

专业工程板块：钢结构订单快速增长，国际工程有所下降..16

地方两会基建投资仍为主要看点，关注轨交细分板块...17

风险提示...18