短期关注：（1）本周经销商钢材环比下降 0.61%，在正月份还没有过 完便出现了下降，这会增加多头的信息；（2）在河北武安 4200 万吨年 产能的高炉面临专项环保督查，预计至少停产 3 天影响日均产量约 9-10 万吨，这对钢价也构成利好；（ 3）在中频炉去产能高压政策下， 随着消费旺季（金三银四）的即将到来，钢铁出现供不应求的概率偏 大。  板块观点：钢铁股的核心投资逻辑是去中频炉和违规高炉（合计预计 至少影响全国钢产量的 10%）；习主席元月以来已连续 2 次提到了坚 定去产能，李总理除夕在彭博商业周刊发表的署名文章中的大篇幅文 字是关于钢铁煤炭去产能，考虑到本届政府的执行力，这些是钢铁股 的最大多头因素。现阶段钢铁股的最重要决定因素是景气趋势，其次 才是估值，这两个因素都比较利好，继续坚定建议超配。

1、 钢市指标：钢价继续上涨，库存开始下降  3

1.1、 价格-成本-盈利：钢价涨 2.36%矿价涨 4.36%3

1.2、 供给-内需-库存：经销商库存开始下降  5

2、 行业资讯：全国 69 家短流程钢厂最新产能利用率 12.24% ..... 7

3、 估值指标：钢铁板块小幅回调8

4、 股票推荐：超配钢铁股，首推方大、河钢 9

5、 风险提示 9