我们在年度策略报告中提出 17 年行业基本面边际改善的判断，目前适逢上市公司业绩披露期，本系列报告将结合近期我们在一线的调研反馈、行业关注热点和驱动因素变化等，从觃模篇、价栺篇和资产质量篇等三个方面梳理 17 年银行业的基本面概况，从而更加具体地验证行业基本面边际改善的预期。 

一、 17 年银行规模及资产配置展望 .. 6

1.1 生息资产：增速稳中有降，结构调整态势延续 ... 6

1.2 贷款：需求相对较好，结构企业上升居民下降 . 8

1.3 证券投资：债券吸引力依旧，非标增速下降.. 8

1.4 同业资产：买返收缩规模下降，预计回归传统业务 .. 9

1.5 资管业务：统一管理降杠杆，正本清源防风险 .. 10

二、 投资建议 . 11