一、物业管理行业：市场前景广阔，模式转型在即 .......................... 4

 1.1 商业住宅开发&住房消费升级推动物管行业规模快速增长 ......... 4

 1.2 行业分散、管理粗放，利润水平低 ........... 5

 1.3 专业化发展和向多元服务转型，提升经营效率和市场集中度 ..... 5

 二、聚焦社区 O2O 平台，拓展服务外延，提升利润贡献 ................ 7

 2.1 方兴未艾的社区 O2O，互联网巨头与传统物管公司涌入 .......... 7

 2.2 物管企业试水社区 O2O，轻重结合的新模式 ............................. 8

 2.3 物管企业推进社区 O2O 案例分析 ........... 10

 三、中奥到家：传统业务快速成长，O2O 平台拓展潜力大............ 13

 3.1 领先的独立物业管理公司，过往业绩优良，幵购驱动增长 ...... 13

 3.2 聚焦中高端项目,成本管控到位................. 14

 3.3 社区 O2O 平台“爱到家”发展迅速，扩展潜力大 .................. 15

 3.4 看好主业内生&幵购增长和社区 O2O 扩张潜力，当前价格低估 ............................... 18

 四、风险提示 ................ 19