由于一季度疫情影响，上半年通信板块内公司经营大多经历了一次过山车，不过从中报情况看，通信业内的公司业绩恢复明显。上半年BH 通信板块营业收入合计3620.09 亿元。同比增长5.03%；归母净利润合计125.39 亿元，同比下降2.64%。其中今年二季度BH 通信板块营收合计2001.63 亿元，同比增长13..47%，环比增长22.99%，基本填平1 季度的下滑，同期归母净利润合计91.15 亿元，同比增长33.85%。二季度业绩的快速恢复显示通信板块的高景气度。

1. 上半年通信行业经营快速消除疫情影响 ............ 4

1.1 行业营收与净利润出现短期波动 .............. 4

1.2 通信行业毛利率回落、净利率恢复明显 ... 6

1.3 运营商业绩度过低谷期，5G 网络价值初见成效 ..... 8

2. 通信行业费用有所下降.... 10

3. 通信上市公司经营情况.... 13

4. 通信行业估值与投资策略 15