行业整体表现良好，洗衣机板块增速领跑。8 月家电各子行业增速表现良好，白电中冰箱（+40%）、空调（+20%）增速提振明显，美的格力表现优于行业，洗衣机（+45%）仍延续高速增长态势；小家电销量下滑拖累收入增速（+6%）有所放缓；电视机（+32%）受益于相关政策及促销活动收入增速提升明显；吸尘器（+10%）、美发（+9%）、按摩器材（+8%）销售额增速均有所回暖；电动牙刷（+34%）受客单价持续下滑影响销售额增速有所放缓。

一、行业稳健增长，白电表现优异 ......................................................................................................................................... 4

（一）行业整体表现良好，洗衣机板块增速领跑 ......................................................................................................... 4

（二）客单价：产品结构升级，洗衣机和小家电提升明显 ......................................................................................... 5

（三）品牌表现：整体增速表现分化，美的综合表现最优 ......................................................................................... 5

二、行业风向标：白电表现亮眼，小家电持续升级 ................................................................................................. 6

（一）小家电：行业增速放缓，龙头表现稳健 ............................................................................................................. 7

（二）空调：行业线上增速提振，格力表现尤为亮眼 ................................................................................................. 8

（三）洗衣机：延续高增长态势，美的系领跑市场 ................................................................................................... 10

（四）冰箱：行业增速明显攀升，龙头公司表现略有分化 ....................................................................................... 11

（五）电视机：行业增长继续加速，海尔促销成效明显 ........................................................................................... 12

（六）吸尘器：8 月行业重回双位数增长 .................................................................................................................... 14

（七）按摩器材增速回暖，电动牙刷有所放缓 ........................................................................................................... 15

三、品牌表现：品牌表现有所分化，美的海尔表现亮眼 ...................................................................................... 17

（一）美的品牌综合表现最优，海尔增速提振明显 ................................................................................................... 17

（二）浙江美大：行业竞争日益加剧，线上表现较为弱势 ....................................................................................... 18

（三）科沃斯：8 月增速有所放缓 ................................................................................................................................ 19

（四）飞科电器：8 月线上收入略有下滑 .................................................................................................................... 19

四、成本分析：原材料价格环比多数下行 ........................................................................................................... 20

五、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 21