技术创新与产品替代演绎汽车行业发展规律。汽车行业经历着蒸汽机—内燃机—电动机的技术创新路径：追求车辆性能成就了内燃机替代蒸汽机（第一次）的延续性技术创新，因具备绝对优势直接进入主流市场，替代速度相对迅速；追求节能环保兴起了电动机替代内燃机（第二次）的破坏性技术创新，因起初只具备相对优势须通过边缘市场到主流市场的逆袭，替代速度将相对缓慢。

1. 燃油车Vs Prius Vs Model 3，买谁？ ....... 4

2. 依托”失败框架”理论展开本文研究 .. 4

3. 寻行业规律—技术创新引发产品替代 .......... 5

3.1. 蒸汽机—内燃机—电动机描绘行业发展路径  5

3.2. 车辆性能与节能环保推动两次技术创新 ........ 7

3.2.1. 车辆性能成就了蒸汽机到内燃机的延续性技术创新 ......... 7

3.2.2. 节能环保兴起了内燃机到电动机的破坏性技术创新 ......... 8

3.3. 优势竞争引发两次新旧产品替代 ........ 8

3.3.1. 绝对优势保证了内燃机车相对迅速替代蒸汽车 ..... 8

3.3.2. 相对优势将注定电动车相对缓慢替代内燃机车 ..... 9

4. 析行业现状—第二次创新与替代正在加速 . 13

4.1. 历史规律演绎出两股新势力 .. 13

4.1.1. 延续性技术创新的混合动力是内燃机的改良者 ... 13

4.1.2. 破坏性技术创新的纯电动将是内燃机的革命者 ... 14

4.2. 全球车企“军备竞赛”，中国市场成为焦点  16

4.3. 资本推动技术进步，电池成本下降速度加快 .......... 18

5. 推行业趋势—两种替代模式交叉进行 ........ 19

5.1. 国家层面：中国欧洲更易EV，日本美国更易PHV/HV .... 19

5.2. 企业层面：老牌企业多元化，新兴企业聚焦EV .... 22

5.3. 消费者层面：EV 从非主流到主流替代，PHV/HV 直接主流替代  23

6. 作投资建议—坚定看多新能源整车，寻觅未来明星车型是核心 ..... 24