长租公寓助力装饰行业标准化程度提高，突破发展天花板。近年来租售同 权、长租公寓等政策出台，租房市场机构化初现，而相关配套的装修或相 对标准化，使得质量控制与扩张速度这一传统对立面得以破解。同时，长 租公寓的发展不仅可以提高行业的标准化程度，还可以从需求角度促进装 配化、智能化、以及软装装饰的迭代演进。预计四者之间相互反哺使得长 租公寓将成为住宅装饰未来 10 年的重要促进因素。

长租公寓助力装饰标准化提升，突破增长掣肘1
政策频出助力租赁迅速发展，2020 年规模料达 1.6 万亿 1

长效机制支持租售并举，长租站上风口1

我国租赁市场空间可观，预计 2020 年达到 1.6 万亿 3
自持集中式占优，机构化率提升，地产企业或受益4

自持+集中化模式占优，盈利模式主要来自租金收益+资产增值5

机构化率提升空间较大，房地产企业或更有优势6
住宅装饰数倍新空间，精装修企业或更为受益7

与自购房屋装修相比，租赁装修的个性化要求相对较低7

标准化程度提高，易于家装业务扩张8

业务模式契合度高，利好与地产龙头相关的精装修龙头8

住宅装饰业务量有望成倍增加9
风险因素 10
投资策略和公司推荐10
重点公司推荐12

金螳螂：老牌装饰龙头，订单收入比行业居首12

广田集团：精装领域龙头13

全筑股份：全装修龙头14