下游需求向好，拉动染料需求。纺服行业在经历了连续几年的去库存以后，库存处于相对低位，未来有望平稳增长，拉动印染

行业回暖。2016 年我国印染布产量达到 533.70 亿米，同比增长4.73%，结束了连续5 年的负增长，拉动染料需求增加。2017 年国内聚酯产量同比增加12.5%，进一步提振染料需求。

一、染料行业综述 ................. 4

（一）中国成为全球染料第一大国......... 4

（二）分散染料是染料中最重要的品种 . 5

（三）我国染料行业已形成寡头市场格局 ................ 6

二、染料行业：分散活性格局不同，关注中间体 .... 7

（一）下游对染料价格敏感度低............. 7

（二）分散染料CR3 占60%，近期价格大幅上涨 ..... 8

（三）活性染料市场集中度仍有提升空间 ................ 9

（四）染料中间体环保压力大 .............. 10

（五）环保整治将进一步影响行业供给 .................. 11

（六）下游印染纺织行业逐步回暖....... 12

（七）出口稳定向好 ........... 13

三、染料行业十五年复盘 ... 14

四、重点上市公司 ............... 18

（一）浙江龙盛  18

（二）闰土股份  19

（三）吉华集团  20

（四）亚邦股份  20

（五）安诺其 .... 21