特斯拉是软件定义汽车的先导者也是电动车智能车的全球领 导者，在其软件服务体系中以FSD自动驾驶选装包、OTA付费 升级包、高级车联网服务为核心，收费模式除了一次性前装 收费，还另外包含订阅服务收费，目前特斯拉车主的FSD搭 载率已向市场证明了软件创收的可能性，传统的商业模式得 到颠覆，由新车制造与销售转向软件服务授权与OTA升级， 逐步从零部件的升级走向服务性的软件开发的商业模式革新 拉开序幕。

1、 汽车变革的起源：特斯拉软件定义汽车 ..................................................... 11

2、 汽车电动化和智能化，单车硅含量提升是确定性趋势 ......................................... 12

2.1、 主控芯片：智能化下汽车算力逐步提升，核心厂商群雄逐鹿............................. 14

2.1.1 车企算力预置，ADAS芯片持续向高算力攀升 ........................................ 14

2.1.2 多方玩家角逐蓝海市场，百花齐放胜负未分 ........................................ 16

2.1.3 “一芯多屏”趋势确定，智能座舱SoC大有可为 ..................................... 18

2.1.4 消费类芯片厂商积极入局，本土厂商迎良好机遇 .................................... 21

2.2、 MCU:汽车智能化趋势强化，单车用量显著提升 ........................................ 22

2.2.1 汽车为MCU最大应用领域，电动化智能化驱动更多增量 ............................... 23

2.2.2 域控制器的发展趋势下车载MCU重在高端升级替代 ................................... 25

2.2.3 海外厂商垄断车规MCU市场，本土公司突围替代空间巨大 ............................. 26

2.3、 功率半导体:汽车电动化，电力核心芯片蓬勃发展 ..................................... 27

2.3.1 电能转换核心组件，新能源车驱动规模扩张 ........................................ 28

2.3.2 电动化推动车载功率含量提升，800V平台SIC应用可期 ............................... 31

2.3.3 车规功率芯片海外厂商占据主导，本土公司快速崛起 ................................ 34

2.4、 模拟芯片：长坡厚雪优质赛道，车载应用受益高增 .................................... 36

2.4.1 不可或缺的关键组件，车载模拟为增速最快细分方向 ................................ 36

2.4.2 行业竞争格局分散，国内厂商逐步建立竞争力 ...................................... 38

2.5、 车载存储：汽车成为智能终端，大数据承载带来存储芯片不断升级 ....................... 39

2.5.1 后移动时代，车载存储成为新兴增长点 ............................................ 39

2.5.2 算力增长是车载存储提升的核心驱动力 ............................................ 41

2.5.3 海外巨头垄断大容量存储芯片市场，本土厂商在利基型市场快速崛起 .................. 43

2.6、 车载光学：自动驾驶蓬勃发展，汽车之眼快速成长 .................................... 44

2.6.1 智能驾驶依赖光学采集，车载镜头及传感器加速渗透 ................................ 44

2.6.2 ADAS重要组成部分，车载镜头及传感器量价齐升 .................................... 50

2.6.3 车载镜头和CIS本土公司已进入全球前列，激光雷达产业初期百家争鸣 ................. 56

2.7、 车载显示：智能座舱成为主流，车载显示增量显著 .................................... 59

2.7.1 智能座舱成为整车差异化关键，车载显示屏应用多元化 .............................. 60

2.7.2 大屏化多屏化趋势驱动车载显示屏快速成长 ........................................ 62

2.7.3 大陆占据最大市场，本土公司大放异彩 ............................................ 66

2.8、 车载PCB：汽车电路增加，PCB需求大幅增长 .......................................... 67

2.8.1 车载PCB应用领域广泛，市场长期扩容趋势不改 ..................................... 67

2.8.2 电动化智能化刺激车载PCB需求，PCB用量大幅增加 .................................. 68

2.8.3 市场高度分散，本土企业加码布局 ................................................ 69

2.9、 车载线束：汽车智能化叠加高压平台，汽车线束需求升级............................... 70

2.9.1 汽车电路存在的载体，高压线束市场成为增长点 .................................... 71

2.9.2 海外巨头垄断汽车线束市场，本土公司有望逐步渗透 ................................ 73

2.10、 车用被动元器件：汽车电子时代，被动元器件打开增量空间 ............................ 75

2.10.1 汽车电动化率快速提升，被动元件在汽车领域市场空间广阔 .......................... 75

2.10.2 日、韩、台系厂商占据领先地位，大陆厂商拥抱国产替代机遇 ........................ 77

3、 行业评级及投资策略 ..................................................................... 79

4、 重点推荐个股 ........................................................................... 79

5、 风险提示............................................................................... 82