从事件驱动到业绩驱动：5-7月上旬处于业绩真空期，事件驱动行情下，建议关注更新事件较 多的标的，如新药临床进度推进、外延并购进展等；7月下旬-8月中报相继披露，我们建议关 注业绩高增长公司的股价表现； 2. 板块进一步分化，坚持年度策略观点：随着下半年起港股生物企业上市，A股创新药行情有望 持续维持；三保合一，定价/支付政策红利，有望催生一致性评价及基层放量逻辑；医药医疗 消费升级，未受医保控费影响的非药龙头随业绩披露成为热点

1 医药板块走势判断2

2 行业增速：预计2018-20年医保支出增速维持在10%-15%左右6

3 下半年至未来1年我们最看好的几个细分领域11

2018年中期策略41