剔除主业变更为非机械行业的标的，全行业 312 家上市公司 2017Q3实现营收 7143 亿元，同比增长 33%，归母净利润合计 376 亿元，同比增长 81%。共计 226 家公司实现了业绩同比正增长（占比 72%），其中业绩增幅 100%以上的公司达到 72 家，占比 23%。虽然行业整体营业成本同比上升 35%，行业整体毛利率仍然回升到 22.2%，环比+0.38pct，显示机械行业受益经济回暖，盈利能力继续恢复；行业三项费用率维持 15.4%，环比+0.15pct；资产减值损失对收入占比下降至 1.9%；行业净利率温和上行达到 5.26%，环比+0.15pct。行业 ROE 持续改善至 4.37%，同比+1.55pct。

1. 机械行业 2017 年三季度营收业绩继续复苏........5

1.1. 先进制造业绩亮点频出，传统制造板块改善弹性空间大......10

2. 工程机械：增速继续超预期，基数相应抬高......15

3. 金属制品：中集集团继续引领板块业绩提升......17

4. 锂电设备：锂电厂商扩产驱动设备需求爆发........19

5. 3C 设备：面板和半导体行业景气带动设备商高成长........21

6. 投资建议 ......23

7. 风险提示 ......24