关键词：互联网传媒行业；三新驱动；市场分析；行业热点
摘 要：人群结构&传播媒介调整，奠定新机遇爆发基础。一方面，“90 后”新消费群体崛起，他们为“互联网原住民，对网络消费内容的需求极为多元、倚重具有社交性质的渠道获得娱乐信息，并且对网络内容具有较强的付费意愿，他们的娱乐消费习惯推动着娱乐消费内容和方式多样化。另一方面，通信技术的不断加强使得传播媒介的升级成为可能，人类已经经历或者即将经历“文字→声音/图片→视频录播→视频直播→VR/AR”的媒介演进过程。每一次的媒介升级都将带来用户体验的巨大改变，从而催生更多新的内容形式、新的商业模式，也创造更多投资机会。
目 录：

1. 人群结构&传播媒介调整，奠定新机遇爆发基础..4

1.1“90 后”新消费群体崛起，推动娱乐消费内容和方式多样化..4

1.1.1 人数庞大的“90 后”互联网原住民崛起4

1.1.2“90 后”新消费推动娱乐消费内容和方式多样化5

1.2 网络流量效率提升，媒介演进催生新机遇...7

1.2.1 网络基础设施加强，流量效率不断提升7

1.2.2 网络效率提升催生媒介升级，带来新机遇8

2. 行业监管不可忽视，秩序重建利好内容产业..8

2.1 序幕刚刚拉开，互联网监管一定会更趋严格..8

2.2 网络监管思路转变，引导优质网络内容是监管最终目的..10

2.3 正版化运动向所有数字内容扩展，秩序重建利好内容产业...12

3. 选准新消费娱乐内容，紧抓用户基数及秩序重建机遇..14

3.1 新消费娱乐——IP..14

3.2 新消费娱乐——电竞..15

3.2.1 体系建立：我国电竞产业体系刚刚建立完毕，参照韩国，电竞迎来黄金时代15

3.2.2 流量升级：电竞受众扩大，增量流量不断走强；“用户消费提高、外部效应显著”

促推电竞ARPU 不断持续增长16

3.3 新消费娱乐——音乐..17

3.3.1 音乐产业规模：实体唱片日薄西山，数字音乐主体地位确立17

3.3.2 行业收入分配现状：上游音乐CP 处境艰难，音乐产业亟待环境优化18

3.3.3 若秩序重建，音乐版权内容价值将迎来重大重估20

3.3.4 我们还需要什么？期待什么？第三方版权管理机构！ 22

4. 媒介演进催生新平台发展机遇...22

4.1 新平台——VR...22

4.2 新平台——移动直播..24

5. 外在条件酝酿成熟，新模式启动爆发更大能量..24

5.1 新模式——粉丝经济/社群经济..24

5.1.1 用户获取、互动、交易成本极大降低，缩短产品盈利周期24

5.1.2 实现跨界变现，内容边界趋于模糊25

5.2 新模式——2C 收费...26

6. 投资建议...27

风险提示..28