2017 年 1-3 月交通运输指数上涨 5.62%，跑赢沪深 300 指数 1.2 个百分 点（沪深 300 上涨 4.41%）。分子行业看，涨幅前三分别为港口 13.5%， 机场 12.6%，及 高速公路 8.2%。从个股看，涨幅前五分别为连云港 （51%）、 宁波海运（40%）、顺丰控股（34%）、厦门港务（33%）、锦州港（27%）。2）推荐回顾 主题推荐回顾： 我们此前发布的 2017 年年度策略《超越期待》，提出 4 项超越期待： 铁路改革、国企改革三条线索、“一带一路”及“互联网+航空“。 2017 年第一周铁路板块涨幅 9.1%；国改线索中我们重点推荐的申通地 铁，正在停牌筹划地铁上盖物业资产的注入；“一带一路”概念股在 3 月成为重要题材；航空板块未因该主题而上涨，而是因数据靓丽而上行。
 

一、一季度市场回顾：5

（一）行业表现：港口、机场、高速涨幅排前三5

（二）推荐回顾：5

二、2017 年二季度投资策略：行业重点布局航空，金股推荐大秦、国航、深赤湾 A6

（一）行业：长期看好铁路；4 月淡季布局，5 月重点布局航空，持续推荐港口6

（二）金股推荐：大秦铁路、中国国航、深赤湾 A6

1大秦铁路：运量或超预期回升，取消优惠运价，未来常态利润百亿级，估值相对安全，股息率有配置吸引力！7

2. 中国国航：看好 6 月起暑运旺季弹性充分释放！9

3. 深赤湾 A：“绩优+改善+主题”三位一体的投资标的！10

 附、2017 年 1-2 月行业数据：货运显著好转11