从半年报来看，2017 年上半年传媒板块营收、归母净利润仍保持增长，分别为 15.9%和 16.6%，营收增速同比减少 5.8pct，但利润增速同比增长 4.9pct。从细分子板块利润增速看，游戏、报业经营、技术增值与服务增速较高；网络板块（网络视频、网络传媒、有线网络）则有较大程度的下滑。传媒板块共有 39 家公司发布前三季度业绩预告，其中巴士在线、中广天择等23 家预增，其中 14 家业绩预告的上限在 70%以上。

行业整体营收增速下降，部分板块环比增速回暖......3

利润增速子板块分化，游戏保持高增速......4

从盈利能力来看，游戏表现抢眼........6

2017 年半年度分行业公司业绩情况........7

2017 年前三季度业绩预告总结.......12

投资建议：看好游戏和电视剧板块，关注院线、营销.......12

风险提示........13