我们维持行业“看好”评级。原因在于（1）目前银行板块整体 PB 仅有 0.9左右，我们认为 2017 年行业有望实现资产质量筑底甚至小幅改善、利润增速有望在拨备覆盖率稳定的情况下继续回升，板块整体 PB 有望修复至 1 以上；（2）由于当前板块估值隐含不良贷款率已反映极悲观的资产质量预期、银行股又具有较高的股息率，因此安全边际高。

一、要闻回顾与下周关注. 4

1.1 重要新闻回顾..4

1.2 重要公司公告..4

1.3 下周关注.4

二、行情与估值回顾... 5

2.1 行情走势.5

2.2 估值变动.7

三、利率与汇率. 7

3.1 利率走势.7

3.2 汇率走势.8

四、投资建议.. 8

风险提示... 9