2018Q4 电子行业营收、归母净利润、扣非净利润均位于5 年内低点，2019Q1 温和复苏。SW 电子行业2018Q4 营收额5,921 亿元，同比增速9%，创2012Q2 以来最低季度增速。2018Q4，SW 电子行业实现单季归母净利润14.86 亿元，为2013 年以来最低季度合并归母净利润，同比下降69%；单季扣非净利润-66.10 亿元。2019Q1，SW 电子行业合并归母净利润160.29 亿元，同比下降12%，为2013 年以来最低Q1 同比增速；扣非净利润总额108.89 亿，同比增速6%，增速较低。

1. 电子行业季报回顾 ....................................................... 6

1.1 电子行业盈利能力及财务特征 .................................................................... 6

1.2 SW 电子三级子行业分析 ............................................................................. 8

1.2.1 集成电路 ...................................................................................... 8

1.2.2 分立器件 .................................................................................... 10

1.2.3 半导体材料 ................................................................................. 10

1.2.4 印制电路板 .................................................................................. 11

1.2.5 被动元件 .................................................................................... 12

1.2.6 显示器件Ⅲ ................................................................................. 14

1.2.7 LED ............................................................................................. 15

1.2.8 光学元件 .................................................................................... 16

1.2.9 其他电子Ⅲ ................................................................................. 17

1.2.10 电子制造 .................................................................................. 19

2. 电子行业机构配置比例 ................................................... 21

2.1 配置系数小幅下行，依然获超配 .............................................................. 21

2.2 电子行业重仓个股情况.............................................................................. 22