益生菌是“经适量服用后，有益于其宿主健康的活的微生物”，其种类丰富，特征差异明显，仅人体内的益生菌就超过 400 种，研究表明益生菌的健康功能较为优异。1935 年，益生菌产业化起步，随后的数十年间，益生菌的行业应用不断繁荣丰富，发展至今，益生菌的应用已经涵盖发酵食品、膳食补充剂、保健品添加剂、动物饲料添加剂等多个方面。

1.行业概况：产业内涵丰富，应用场景广阔.. 4

1.1. 基本概念：性能类别多样，健康功能较优. 4

1.2. 产业应用：行业历史悠久，应用场景丰富. 5

2. 市场分析：市场体量充裕，国内空间较大... 6

2.1. 消费潜力：潜在需求旺盛，商业化可行度高 .. 6

2.2. 市场现状：行业蓬勃发展，未来空间充足. 8

3. 老牌益生菌企业丹尼斯克的发家之路 .. 9

3.1. 一站式食品添加剂供应商 .. 9

3.2. 全球益生菌产业领跑者 ... 9

4. 重点企业投资分析：看好益生菌细分龙头成长空间. 10

4.1. 伊利股份：乳制品龙头企业，酸奶新品增长强劲 ... 10

4.2. 江中药业（医药组覆盖）：单品业绩突破，产品前景可期 ... 11

4.3. 汤臣倍健：并购强化益生菌模块，补足产品线布局 .. 12

4.4. 健合控股：国内早批益生菌企业，双主业驱动发展 .. 13

4.5. 安记食品：复合调料研发制造引领者，看好益生菌新生业务 .. 14