对2018Q3 公募基金重仓持股进行统计，军工行业持股比例为3.06%，环比提高0.51 个百分点；主动基金持股比例为1.71%，环比提高0.39 个百分点；依然处于四年来低位；军工行业公募基金超配0.89%。

1. 公募基金军工持股比例略有回升，高度集中于航空产业链和主机厂... 4

2. 分级基金是军工持股重要力量，富国军工分级已下折... 7

2.1. 分级基金是公募基金军工持股重要力量... 7

2.2. 富国军工分级下折，历史统计下折后军工板块或有超额收益.. 8

3. 基金持仓高度集中于主机厂和航空产业链. 10

4. 公募基金排名及变化.. 13

5. 投资建议.. 15

6. 风险提示.. 16