双电芯、大容量、快充驱动消费类电池高成长：电池容量呈现逐渐增长的趋势，而电池在大容量下的安全问题也已引起广泛重视。双电芯技术已逐步成熟，能够在突破容量瓶颈的基础上消除安全隐患，有望随着新一代 iPhone的搭载而成为未来推动消费类电池发展的驱动力，并将使电池的单机价值提升 80%以上。同时，在电池大容量趋势下，快充技术已成为未来智能手机的重要需求，也将促进电池单机价值的增加。此外，笔记本电脑轻薄化将推动18650 向聚合物锂电池转变。我们认为以双电芯、快充、大容量等为代表的新兴技术将为电池行业带来新一轮的高景气阶段。

1 双电芯、大容量、快充驱动消费类电池高成长......5

1.1 手机性能大提升，电池容量与安全性是痛点......5

1.2 双电芯突破容量瓶颈，消除安全隐患......8

1.3 电池容量升级，推动快速充电需求.....10

1.4 笔记本电脑轻薄化推动 18650 向聚合物锂电池转变.....13

2 动力电池将成为锂电池行业发展的下一个驱动引擎...15

3 锂电池生产商国产化趋势明显......17

3.1 中国已成为全球最主要锂电池生产国.......17

3.2 模组环节优势持续扩大......18

4 投资建议.......20

5 风险提示.......21

附录：锂电池产业链与上游竞争格局.....22