叉车由于门槛较低、竞争环境激烈等原因，在A 股机械公司中一直关注度较低，然而，叉车市场却是个不折不扣的大市场，2017 年全球叉车销量133 万台，年市场空间超千亿，是仅次于挖掘机的工程机械子行业。

前言 ............... 5

一、叉车——自动化搬运“使者” ....... 5

1、叉车是什么？ .... 5

2、叉车具有动力、传动等六大系统 ...... 6

3、中国叉车分为五类——一二三类电动，四五类内燃 ........ 7

4、起重量、起升高度、速度是重要技术参数 ................ 9

二、自动化需求加速，叉车不可或缺 .... 10

1、中国制造业自动化水平低，转型需求紧迫 ............... 11

2、电商物流发展迅速，仓储叉车需求爆发 ................. 14

三、叉车行业现状分析 ................ 18

1、起于美国、兴于日本，中国发展迅速 . 18

2、电叉渗透率提升，出口市场大有可为 . 19

3、叉车市场强手如云，海外产品附加值较高 ............... 21

四、成本分析——原材料下行驱动利润率修复 .............. 24

五、叉车行业未来发展趋势 ............ 26

1、趋势一：电动化加速明显 ........... 26

1）内燃式叉车及电动式叉车优缺点比较 . 26

2）发达国家电叉占比高，我国电动比例加速提高 ........... 27

a 电商发展迅猛——对于小吨位电动仓储需求大 ............ 28

b 锂电技术解决瓶颈  28

c 政策鼓励叉车电动化 ................ 29

2、趋势二：后市场比重将加大 ......... 29

1）存量巨大，后市场空间广阔 ......... 30

2）叉车专业化租赁将逐渐崛起 ......... 30

3、趋势三：智能化——无人叉车，AGV 逐渐渗透 ........... 30

六、重点推荐上市公司 ................ 32

1、杭叉集团 ....... 32

2、安徽合力 ....... 34

投资建议及风险提示  36