2017 年电新板块 391 家上市公司共实现营业收入 24,484 亿元，同比增长17.6%；实现归母净利润 1,476 亿元，同比增长 12.2%；毛利率为23.7%，与 16 年持平；净利率 6.9%，与 16 年的 7.1%相比略有下降；ROE 为 8.2%，与 16 年的 8.1%相比略有上升。

2017 年报总结：光伏锂电高景气，工控自动化增长加速.. 3

电新板块营收维持高增长，盈利能力稳定... 3

光伏锂电高景气，工控自动化加速增长. 5

2018 一季报总结：光伏锂电景气延续，电力一次设备异军突起.11

营收利润同比增速放缓.11

光伏锂电景气延续.. 12

电力一次设备异军突起... 13

机构持股情况分析：风电和工控自动化板块超配明显.. 15

风电和工控自动化板块机构持股比例上升. 15

推荐标的.. 18

风险提示.. 19