2018H1 中信传媒行业整体营业收入同比增长15.72%，整体增速超过全部A股增长水平，但较中小板（含ST）和创业板同期整体的增速有所差距；利润方面，文化传媒行业营业利润同比增长7.93%，净利润同比增长6.35%，增幅均低于全部A 股、中小板（含ST）和创业板同期水平，业绩方面没有优势。

1.2018H1 文化传媒行业整体基本面回顾 .......... 5

1.1 行业经营状况稳健，期间费用有所分化 ......... 5

2.2018 年H1 文化传媒子行业基本面回顾 ........ 8

2.1 电影动画子行业：处于整合调整阶段 ........... 10

2.2 整合营销子行业：基本面表现相对良好 ....... 11

2.3 平面媒体子行业：整体业绩不佳 ....... 12

2.4 广播电视子行业：归母净利润增速表现不错 ........... 13

2.5 互联网子行业：整体业绩表现平淡 ... 14

3.行情概况 ......... 15

3.1 2018 年至今行业表现低迷 ...... 15

3.2 估值持续走低，机构持仓相对比例提升 ....... 16

4.投资策略 ......... 22

5.风险提示 ......... 23