市场行情回顾：2月旅游板块景气向好，龙头公司表现较好旅游：2月休闲服务行业整体下跌0.67%，相对沪深300跑赢4.79个点，申万各行业中排名3/28。其中旅游综合板块和酒店板块表现较好，目前行业TTM估值为42倍（17年初为48倍）。

一、旅游行业........5

1）行情回顾： 2 月旅游板块景气向好，龙头公司表现较好......5

2）数据跟踪：主流景区客流均有下滑，酒店高景气延续，出境游呈现复苏趋势....7

国内游： 1 月份受春节错位因素影响，全国主要景区客流均有所下降....7

出境游：行业增速继续回升，短线游持续高增长........10

酒店业： 1 月行业高景气延续，供需向好和产品升级共促行业向好.......16

3）旅游公司及行业公告.......22

旅游行业公司公告........22

5）旅游行业观点：免税、酒店、出境游景气向上，建议继续关注白马标的......24

二、教育行业.......26

1）教育板块市场回顾： 2 月平均下跌 2.1%，跑输沪深 300 指数 8.2 个百分点.....26

教育行业公司公告......27

3）教育行业观点：各地民促法细则陆续落地， 龙头公司估值优势显现.....28