近期，公募基金2021 年四季报披露完毕。军工行业在主动型公募基金重仓市值占比5.19%，超配幅度1.10ppt。3Q20 以来，军工行业进入超配周期，我们认为：1）主动型公募基金配置比例不断提升，说明机构对行业的认可度不断提升；2）行业主题基金规模重新增长，再创历史新高，反映出行业高景气下的市场投资习惯变化，市场参与者逐渐转为机构主导。综合以上：即使市场表现短期或有波动，但行业趋势明确。机构持仓在某种程度上可以反映市场的关注度和信心。

1 主动型公募基金超配；行业主题基金规模创新高 ...................................................................................................... 3
2 重仓股票归类分析：主动型基金加仓新材料、信息化和航天细分领域 ....................................................................... 6
3 主动基金重仓数量分析：紫光国微、中航光电最受关注 ............................................................................................ 7
4 主动基金重仓市值分析：紫光国微、振华科技最受关注 ............................................................................................ 9
5 主动基金重仓股票流通占比分析：雷电微力增幅最大；光威复材北上资金持股比例最大 ........................................ 11
6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 14
插图目录 .................................................................................................................................................................. 15
表格目录 .................................................................................................................................................................. 15