在通胀上行以及经济复苏预期强化的影响下，近期美债长端利率显著上行，短期美港成长风格受到压制，但对于美股、港股等偏成熟的资本市场而言，指数对于盈利的反应要大于对流动性的反应，所以流动性或利率的拐点不必然意味着权益市场的拐点，我们看到近期标普500 和道琼斯工业依然在创历史新高，其背后亦是对盈利修复的反应。另一方面，本周联储的议息会议整体偏鸽派，联储目前预测2021 年通胀为2.4%，2022 年为2.0%，和12 月的预测相比有所上行，但幅度不大，而且2022 年预计通胀压力会下降，因此对于近期美债利率攀升问题并未采取更激进的宽松表态或措施。考虑到联储加息周期还为时尚早，近期美债长端利率虽然攀升，但整体仍处在较低水平，对于港股今年的指数牛难以产生根本动摇，新经济板块在2020 年全球央行大放水的背景下估值水平偏高，估值调整以及抱团瓦解在所难免，但考虑到其盈利高增长，估值较快消化后也将趋于合理，仍具有较强的配置价值。

市场跟踪 ........................................................................................................................................... 3

重点推荐公司 ....................................................................................................................................... 1

腾讯控股（0700.HK） ........................................................................................................................ 1

美团（3690.HK） .............................................................................................................................. 1

京东集团（9618.HK） ........................................................................................................................ 1

百度集团（9888.HK） ........................................................................................................................ 1

IGG（0799.HK）.................................................................................................................................. 1

VeSync（2148.HK） ....................................................................................................................... 2

达达集团（DADA.O） ................................................................................................................ 2

拼多多（PDD.O） ............................................................................................................................................. 2

唯品会（VIPS.N）............................................................................................................................................. 2

阿里巴巴（9988.HK） ............................................................................................................... 2

小米集团（1810.HK） ............................................................................................................... 3

阅文集团（0772.HK） ............................................................................................... 3

中通快递（2057.HK） ............................................................................................................. 3

重要公司新闻 ..................................................................................................................................... 4

风险分析 ..................................................................................................................................... 9