以券商分类评级为导向明确入围名单。《规定》明确券商从事交易信息系统外部接入活动应当符合表1 所列示的条件并向中国证监会备案。经统计，近三年分类结果中至少有两年在A 级或者以上级别的券商共有36 家，而近三年分类结果中至少有一年在A 级或者以上级别的券商共有59 家。因此，基本可以判断从事交易信息系统外部接入活动的券商应该从这59家券商中产生，占131 家券商的45.03%。

1. 事件 ............... 5

2. 事件点评 ....... 5

2.1 券商分类评级导向入围明确 ...... 5

2.2 严格遵循投资者适当性管理原则 .................. 9

2.3 短期影响或相对有限，中长期影响深远 .... 10

2.3.1 券商开放直连柜台交易，监管层发出强烈政策面信号 ........... 10

2.3.2 规定总体较严，短期有待监管层进一步明示以引导合法合规资金入市 ... 12

2.3.3 对券商提出更高的要求，加大信息系统投入与更严格的风控要求 ........... 13

2.3.4 有望为入围券商收入带来一定规模的业务增量 ... 15

3. 投资建议 ..... 18

4. 风险提示 ..... 19