农业供给侧改革：农业供给侧改革要点仍然是在‚结构‛，增减相结合。提升的点有‚增加绿色优质农产品，狠抓质量‛和‚培育农业新型经营主体和服务主体‛。而管控的方面是政策性粮食库存消化和农村环境治理。我们认为农业供给侧改革的中间结果是推进土地流转的进行，终极结果是提高粮食综合生产能力和农民增收。

1 农业供给侧结构性改革...4

1.1 农业供给侧改革是调结构，不同于工业去产能 ... 4

1.2 种植效益平均化将是大趋势 . 4

1.3 产业转移成为可能 .. 5

1.4 农业刺激政策有望加码 ... 5

2 玉米深加工行业：春天来临.6

2.1 玉米库存压力大、需要深加工行业消化... 6

2.2 玉米深加工行业所处政策环境改善 . 7

2.3 政策性库存消化将影响玉米价格走向 . 10

2.4 玉米淀粉和燃料乙醇 .. 11

3 饲料行业：产业转移&需求提升..13

3.1 盈利期扩展、补栏动力积蓄 .. 14

3.2 ‚南猪北养‛趋势明显 . 15

3.3 政策支持偏重于规模企业 ... 17

4 服务商体系：政策支持重点&土地流转需求...18

5 投资建议.18

6 风险提示.19