资产质量问题两极分化现象严重——农村商业银行资产质量问题严重，不良贷款余额达到2237 亿元，不良贷款率达到2.62%；相比之下，城市商业银行不良贷款余额仅为1420 亿元，不良贷款率仅为1.49%。

农商行和城商行发展现状概述：.................. 1

资产负债规模. 1

盈利能力........ 3

资产质量........ 3

资本充足率.... 5

城商行和农商行的主要业务特色.................. 5

核心竞争力：地方政府背景和差异化经营.. 7

政策优惠................ 8

一、扶贫具体政策优惠..... 9

二、服务小微企业政策优惠.................. 9

三、服务三农具体政策优惠................ 10

农商行和城商行集中上市原因分析............ 10

一、根本原因................... 10

二、政策因素................... 11

银行次新股板块的核心盈利指标（以贵阳银行为样本） ................. 11

一、在上市城商行中,贵阳银行总资产处于低位... 11

二、贵阳银行盈利能力领先同业，ROE 较高，NIM 处于高位， 12

三、贵阳银行净利润高增长，维持在30%以上...... 13

四、贵阳银行拨备前净利润同比增速高于南京银行................. 14

五、贵阳银行资产质量弱于同业，但是风险递补能力对较高.. 14

美国股票市场：有两个独立的银行板块.... 16

在美国股票市场，银行板块被细分为两种板块..... 16

美国货币中心银行和小型银行估值不同的原因：. 16

案例分析：美国地区性银行——以卡罗莱纳信托银行为例。......... 16

银行估值.............. 18

银行次新股板块，预计PB 在1.8 倍以上.. 19

结论.. 19