关键词：基础市场；货币；信贷；固定收益基金；发行；业绩；投资
摘 要：7月投资环境展望：6月市场剧烈波动的根源在于国内金融市场的结构失衡，这一结构失衡下的风险积聚值得警惕,需要防控对实体经济的冲击。预计7月份市场流行性将在季节性因素消除后趋于缓和,但下半年整体的流行性仍将偏紧，货币政策将继续以稳健为主。7月投资建议：策略上，未来经济下行压力依然较大，流动性有所缓解但会持续紧平衡态势，货币政策方面仍将以“用好增量、盘活存量”的中性政策为主，债券市场的反弹空间有限。建议投资者以防御策略为主，可适当关注信用级别较高的纯债基金和高等级的信用债基，对于利率债基和可转债基，短期依然会受资金紧张影响，建议观望，静待市场好转。
目 录：

一、 基础市场回顾分析

1 6 月PMI 指数回落至50.1%，经济下行压力加大

1.1 6 月份制造业扩张速度放缓

1.2 经济增速回落，通胀低位运行

2 货币和信贷供应或将趋稳

3 6 月主要债券指数全线下跌

二、6 月固定收益基金发行情况

三、6 月固定收益基金业绩表现

1 6 月货币基金平均年化收益率3.48%，较上月明显下降

2 新发债基建仓受益

3 保本基金整体下跌1.83%，表现较差

四、7 月固定收益基金投资环境展望及投资建议

6 月组合表现

7 月组合推荐