关键词：机械设备行业；市场分析；行业走向
摘 要：全球通航市场企稳复苏，低空开放与空管系统是通航发展重要因素。GAMA预计 2015 年全球通用航空飞机交付价值将超过 250 亿美元，其中美国市场交出了一份较强的交付数据，整个通航飞机市场呈复苏的趋势。中国的通航市场在近年全球市场不振的情况下异军突起，2004 年至 2013 年通用飞机的保有量年复合增长率高达 13.2%。全球最发达的美国通用航空产业的主要特点是“低空开放、简化审批、政府支持、注重人才培训”。开放低空领域及建立空中管理系统是发展通航产业的关键因素，美国等通航发达国家在其通航产业快速发展中低空空域管理基本趋向民用化管理。
目 录：

一、通用航空产业： ... 6

1.1 通用航空：应用领域广泛.........6

1.1.1 通用航空应用领域介绍6

1.1.2 通用飞机：型号最多的机种7

1.2 通用航空产业链：制造、运营与保障为核心........7

1.2.1 通用航空核心产业：六大主要业务8

1.2.2 通航机场运营：非航业务为盈利关键9

1.2.3 通用航空服务：类型多样，乃通航核心10

1.2.4 通航维修业务：高附加值和广阔需求空间11

1.2.5 通航租赁服务：租赁模式将成为主流12

1.2.6 通航培训服务：通航发展基础，看好率先启动15

1.2.7 通用航空制造：当前全球年产值250 亿美元，竞争格局稳定16

1.2.8 打造通用航空全产业链商业生态网络或成为发展趋势17

1.2.9 通用航空产业链较长，带动力强18

1.3 全球通航飞行器市场：保有量超36 万架，市场复苏启动......19

1.3.1 2015 年全球通航飞机市场呈复苏趋势19

1.3.2 中国通航市场发展现状：低基数上高速增长19

二、美国通航产业：全球最发达，万亿产业腾空起... 21

2.1 美国通用航空发展三因素：政策，技术与经济...21

2.1.1 低空开放与空管系统建立是通航腾飞的最重要的因素21

2.1.2 技术积累、机场建设与人员培训是发展的基础21

2.1.3 通航产业易受经济周期影响21

2.2 拉动万亿产值，通航产业是当今美国经济重要动能.........22

2.3 美国短途航空运输发达：构成完整的立体交通...23

三、我国通航产业：从零到一，万亿潜在空间.... 24

3.1 我国通航产业较美国等通航发达国家差距巨大...24

3.2 我国通用航空市场现状：作业和培训为主，结构尚不合理.....24

3.2.1 我国通用航空仍处从无到有的“生长阶段” 25

3.2.2 通用航空是国家战略性新兴产业25

3.3 我国通用航空“低空腾飞”：千亿市场，万亿潜在空间....26

3.4 通用航空核心产业市场容量预测..........26

3.4.1 通航制造：未来十年平均年产值520 亿元26

3.4.2 通航运营与服务：未来十年达664 亿市场规模27

3.4.3 通航培训服务：十年200 亿市场空间27

3.4.4 通航租赁服务：十年可达432 亿市场规模28

3.4.5 通航机场建设：预计“十三五”期间新建220 座机场28

3.4.6 通航维修服务：260 亿市场规模，二十年内翻番29

3.5 B 端先行，政策放开将引燃C 端需求...29

3.5.1 通航应用B 端先行29

3.5.1 农业植保：无人机进入普及时代，农业服务500 亿元/年大市场30

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

H机e械ad设er备Ta深bl度e_报Ty告pe—Tit—le 通航破冰：低空腾飞，万亿产业

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3.5.2 电力巡检：年市场规模超10 亿30

3.5.3 森林巡检：年需求千架30

3.5.4 海上石油飞行服务：年市场规模约21 亿30

3.5.5 支线短途运输市场680 亿元31

3.5.6 C 端需求一触即发- 低空旅游：或将形成 585 亿消费规模31

3.5.7 C 端需求一触即发-公务机包机运营：市场规模可达341 亿元33

四、通航政策决定通航产业发展，低空破冰蓄势待发....... 35

4.1 我国通用航空发展受限于低空管理政策.....35

4.2 低空空域管理改革：最重要的通航政策.....35

4.3 国外低空管制监测现状：空管系统完善后普遍已开放空域.....36

4.4 低空雷达建设项目：2017 年底前解决低空监控难点........39

4.5 政策保持推进步伐，破冰政策蓄势待发.....39

五、投资标的.... 41

5.1 山河智能：收购境外优质通航公司，布局通航全产业链........41

5.2 德奥通航：价值数千亿的飞行梦想，未来全球通航第一平台！......41

5.3 威海广泰：通航排头兵，无人机业务起飞在即...42

5.4 中信海直：未来重点发展维修、培训业务..........43

5.5 海特高新：制造、维修与培训，航空产业链布局深厚......44

5.6 川大智胜：国内空管业务的龙头企业，率先受益空域改革.....45

风险提示..... 45

低空开放政策低于预期风险..........45

关注标的公司通航业务进展低于预期风险。.....45