从交货时间的变化来看：当前分立器件的交货周期已回落至 110 天，虽然这一周期较 8-10 周（56-70 天）的正常水准仍处于较高水平，但供应吃紧的局面较 2018 年 9 月份前后已大为缓解；而从各分销商平均交货时间变化来看，当前货期仍有继续缩短的趋势。 

1.8 英寸复盘：供给端二手设备短缺引发的产能吃紧...5

1.1 背景：产能向12 寸迁移，8 寸产能增长2015 年之前已基本停滞..5

1.2 需求端：汽车电子等细分景气产业拉动功率半导体市场快速增长..6

1.3 供给端：8 寸线设备短缺，产能扩充受限..12

2.现状：需求暂时放缓，下半年预计仍将持续..15

2.1 交货周期持续缩短.15

2.2 库存去化进度仍弱于预期，四季度预估仍有压力..17

2.3 主要业者整体展望仍不明朗..18

3.展望：龙头设备厂商产能投放进度将是8 英寸供需关系的核心变量.21

3.1 下游细分市场长期景气度较高.21

3.2 龙头设备厂商产能投放进度将是8 英寸供需关系变化的核心变量...24

4.风险提示...26