受宏观经济触底企稳、公路治超和油价上涨带来的铁路运量回流、煤炭钢铁等商品价格上升导致企业补库存等的影响，我国铁路货运量大幅回升。

2017 年铁路货运量大幅回升，近60%货运量来自煤炭 ...... 1

2018 煤炭铁路运力局部宽松、整体偏紧 .............. 3

进入2017 年以来煤炭铁路货运量显著回升.. 3

2018 年三西地区或新增超1 亿吨铁路外运需求 ........... 4

聚焦“西煤东运”四大铁路：短期可容纳6000-7000 万吨增量  6

大秦线：铁路煤运“第一通道”，尚有2000 万吨运量增量空间 ...... 7

朔黄线：西煤东运第二大通道，预计18 年可新增运力1000 万吨左右 ............ 9

张唐铁路：2016 年初全线贯通，短期3000 万吨运量增量空间 ....... 10

晋中南铁路：山西煤炭外运线路重要补充，预计短期可分担少许新增运量 .. 10

2018 铁路运力预期：局部宽松、整体偏紧..11

预期18 年煤炭供给量继续增长3%左右 ..............11

公路治超常态化 ..... 12

环保趋严，环渤海禁汽运煤力度持续 . 12

2018 年港口运力相对宽裕 .... 13

我国沿海港口布局 ......... 13

规模以上港口货物吞吐量显著提升 ............. 14

2017 年规模以上港口货物吞吐量继续创历史新高 ............. 14

集中度不高，前19 沿海主要港口货物吞吐量占比57% ... 16

2017 年港口煤炭发运量大幅增长，90%集中在环渤海五港 ..... 17

环渤海5 港运力较宽裕，预计2018 年可容纳超1.3 亿吨新增运量 ......... 18

秦皇岛港：第一大运煤港口，预计18 年可容纳3500-4000 万吨新增运量..... 18

黄骅港：预计18 年可容纳1500 万吨左右新增运量 .......... 20

京唐港：预计18 年可容纳3500 万吨左右新增运量 .......... 21

天津港：受环保禁汽运煤影响，短期增量或有限 .............. 23

曹妃甸港：预计18 年可容纳3500-4000 万吨左右新增运量 ............ 24

关注短期铁路运力瓶颈，18 年煤炭供需仍将维持紧平衡 . 26