受食品价格下降影响，10 月份 CPI 环比下降 0.1%；但由于去年同期对比基数相对较低，10 月 CPI 同比涨幅扩大至2.1%，符合市场的整体预期，预期四季度 CPI 会持续温和上涨；

1．核心观点.... 4

1.1 物价持续上行工业品涨幅较大 .. 4

1.2 社融回落地产调控政策初见成效... 5

2．宏观政策与经济数据.. 7

2.1 国内外宏观经济与政策：在、离岸人民币大跌，特朗普当选美国总统。.. 7

2.2 关键数据：中国工业企业利润增速回落，美国消费信心指数创新低。. 8

3．宏观全景数据概览.. 10

3.1 流动性：本周短期利率、长期利率上升；票据贴现利率不变；美元兑人民币中间价上升；互联网金融收益率上升10

3.2 煤炭: 本周秦皇岛港煤库存下降... 11

3.3 有色金属：本周有色金属铜价暴涨，黄金价格上降.. 12

3.4 本周原油期货、天然气期货价格下降；CCBFI 综合指数上升. 12

3.5 化工：本周石脑油价格下跌，沥青、橡胶、PTA、尿素价格上涨，乙烯、聚氯乙烯、涤纶短纤价格不变.. 13

3.6 钢铁：本周螺纹钢、热轧卷板、铁矿石价格上升，热轧卷板、线材、冷轧库存下降.. 15

3.7 建材：本周北京水泥价格上升；玻璃综合指数、玻璃市场信心指数上涨.. 15

3.8 房地产业：本周主要城市商品房成交面积下降... 16

3.9 交通运输行业：本周运费指数上升；CCBFI 综合指数上升，中国CCFI 综合指数上升，铁矿石运费上升.. 16

3.10 食品价格：本周仔猪、猪肉价格下降；农产品批发指数上升；猪粮比价上升. 17