赛道分析：渗透率及消费频次提升，量增有动力。①现制茶饮在我国存在消费基础，渗透率较高：参与调研消费者中，七成消费者过去一年消费过现制茶饮，近半数受访消费者在3 年前即开始消费现制茶饮，消费习惯养成；②未来渗透率有望逐步提升：3 成消费者3 年内在受到知名品牌发展、门店扩张的吸引后开始消费现制茶饮，未消费现制茶饮的消费者中，近4成消费者表现出想要消费现制茶饮的想法。③现制茶饮消费频次有望提升：过去一年，近四成消费者由于产品口味、门店数量的增加等因素现制茶饮消费频率有所提升，而由于对于体重管理和健康的担忧减少现制茶饮消费频率的消费者占比为2-3 成，总体来看消费频次有望逐步增长。④赛道对比：现制咖啡成瘾性更强，高频次消费者占比更高，但参与调研消费者中渗透率低于现制茶饮。消费者画像来看，现制咖啡粘性群体年龄层和收入高于现制咖啡粘性消费群体。

1. 现制茶饮赛道：渗透率及消费频次提升，量增有动力 ........................................................................................... 4

2. 高端茶饮，产品为基、品牌构筑壁垒 ................................................................................................................... 7

2.1 产品为基，为高端茶饮购买决策核心驱动因素 ............................................................................................. 7

2.2 品牌认知形成，喜茶品牌认可度遥遥领先，偏好喜茶、奈雪、乐乐茶权衡因素&用户画像存在差异.. 9

2.3 喜茶标准店表现领先，喜茶/奈雪新店型皆有出色表现 ................................................................................ 13

2.4 烘焙及第三空间探讨：看好奈雪PRO 新店型 .............................................................................................. 15

2.4.1 现制茶饮第三空间难度打造较大，需要提高效率 ............................................................................... 15

2.4.2 交叉销售为茶饮重要趋势，烘焙可成为引流点 .................................................................................. 16

2.5 小程序成为主流点单方式，外带消费占比较高 ............................................................................................ 19

2. 结论 ................................................................................................................................................................ 20

风险提示 .............................................................................................................................................................. 21